美联储褐皮书虽显示支出放缓，但高端消费仍稳健，企业偏向冻结招聘而非裁员。受美国12月降息概率维持在8成以上影响，美元连两天跌破100大关，美股四日连涨，今日焦点转向欧洲经济数据及欧股…

昨天发生了什么？
今天凌晨公布的美联储经济褐皮书显示，整体消费者支出进一步下滑，高端消费则相对稳健，企业也更倾向于透过冻结招聘等方式节省人力成本，而非大规模裁员，关税仍是企业关注焦点。
原订昨日公布的美国第三季 GDP 延后至 12 月底，但仍可参考亚特兰大联邦银行的 GDP 预测值，目前预估 3.9%，显示第三季增长强劲，但也意味在政府关门影响下，第四季可能面临更深的季度衰退。
受两份数据影响下，美国12月降息预期进一步巩固在8成以上。

美元
受到美国 12 月降息预期突破 8 成并维持高位影响，美元跌破 100 大关后，昨日再度回落，甚至罕见收在月线之下；若短期无法迅速站回，恐意味着 10 月以来的强势美元趋势将出现反转。

澳元
澳洲 10 月 CPI 年增率达 3.8%，高于市场预期的 3.6%，显示通胀压力仍未显著缓解。市场因而下修对澳联储降息的预期，甚至有观点认为降息周期已结束，并可能在 2026 年后期重新启动升息。这支撑澳元走强，昨日大涨 0.75%。

日元
尽管美元走弱，但由于市场传出日本可能发行 11 兆日元公债以弥补财政支出，日元昨日仍再度走贬。高市批准的 21 兆日元经济刺激方案也同步推进，日本内阁预计最快于 11 月 28 日通过补充预算案，并力争在年底前取得国会同意。因此，日元走势目前依旧维持在偏弱格局。

英镑
英国昨日公布 2025 年秋季预算案，将未来五年的财政缓冲提高至约 220 亿英镑，远高于市场原本预期的 99 亿英镑。这显示英国财政前景好转，增强市场对英镑的信心，促使英镑兑美元最终大涨 0.56%。

美股
美股在感恩节前持续反弹，三大指数连四日收涨，市场情绪被 12 月降息机率飙破八成全面推升。道琼上涨 0.67%、标普 500 涨 0.69%、那斯达克大涨 0.82%，强势扭转 11 月弱势。科技股仍是焦点，德意志银行重申对甲骨文的买入评级，带动 OpenAI 阵营的英伟达与微软表现稳健；TPU 阵营的谷歌与 Meta 则小幅回落，拖累通信服务板块，其他板块则以原材料与公用事业最为亮眼。

AH股
A 股指数表现分化，上证微跌，但深成指与创业板强势走高。百货、商贸等大消费板块领涨，抗流感、疫苗、创新药等医药相关个股同样走强，算力硬件与部分 AI 基础设施同步回温，使市场风格明显偏向成长题材与消费医药方向。
恒生指数与科技指数则仅小幅上涨。纸业板块表现突出，航运类股因全球红海航线有望重启而走升，科技股整体偏弱，可能受到阿里巴巴财报影响，集团净利年减五成，引发股价疲软。

黄金
现货黄金昨日上涨 0.8%，收在 4163 美元/盎司。尽管乌俄谈判再现曙光，但市场更关注美联储 12 月降息预期。近期经济数据显示消费增长放缓、PPI 维持稳定，更强化市场对美联储转向宽松的押注。技术面来看，4 小时 K 已突破 4120 颈线，形成短线看涨讯号，可留意顺势布局多单。

原油
WTI 昨日反弹 0.74%，收于 58.2 美元/桶。尽管美国原油库存大幅高于预期，且白宫对俄乌和平协议表达乐观，这些理论上应压低油价的因素，仍不敌市场对 12 月降息的强劲押注，使油价短线出现反弹喘息。不过整体下行趋势仍未扭转，若反弹至 59、60 美元关键阻力区，留意逢高偏空机会。

今日重要事件（澳洲东部时间）：
18:00 德国GfK消费者信心指数
21:00 欧元区经济景气指数 *
23:30 欧洲央行货币政策会议纪要
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情
今天美股因感恩节休市，明天也将提前收盘，预计在消息面清淡的情况下，交投将偏淡、美股指数可能呈现盘整格局。因此，若关注股市行情，今日可将目光放在公布多项经济数据的欧洲。
近期欧元区服务业 PMI 表现强劲，市场预估第四季 GDP 将优于第三季，且欧元区经济景气指数已连续两个月优于预期，如果今天公布的数据继续亮眼，可能推动欧洲 STOXX50 指数进一步反弹。
若市场持续乐观解读美联储 12 月降息预期，美元在失守月线后恐进一步走弱，目前正处于月线保卫战阶段，需留意未来两天走势。若美元持续偏弱，黄金以及非美货币(日元除外)，也有机会继续受惠而走出延续性的反弹行情。

欧洲50指数 STOXX50
交易策略：积极者可直接考虑偏多；保守者需考虑修正至5600~5620止跌再介入做多
阻力参考：5685；5735
支撑参考：5620；5580
技术面：欧元区经济景气指数已连续两个月优于预期，如果今天公布的数据继续亮眼，可能推动欧洲 STOXX50 指数进一步反弹。技术面也在昨天站上5620颈线，积极者可直接考虑偏多；保守者需考虑修正至5600~5620止跌再介入做多。

黄金兑美元 XAUUSD
交易策略：修正至4100~4120止跌有做多机会
阻力参考：4175；4200
支撑参考：4120；4050
技术面：若市场持续乐观解读美联储 12 月降息预期，美元在失守月线后恐进一步走弱，有利黄金继续反弹。搭配技术指标黄金已站上4120阻力，4小时图的多头讯号有望延续，日内交易留意修正至4100~4120止跌有做多机会，若跌破则可能进一步回落到4050寻求支撑。

英镑兑美元 GBPUSD
交易策略：回踩1.315~1.321不跌破，将有止稳后入场做多机会
阻力参考：1.328；1.33
支撑参考：1.321；1.315
技术面：英国昨日公布 2025 年秋季预算案超预期，显示英国财政前景好转，增强市场对英镑的信心。技术型态突破下行趋势，若日内回踩1.315~1.321不跌破，将有止稳后入场做多机会。

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